浙江昇铜管业有限公司对5月中下旬铜价走势的分析：
供应方面
- 5月国内精炼铜产量预计达102.3万吨，虽冶炼厂库存趋紧，但进口精炼铜可补充国内供应。不过，秘鲁安塔米纳铜矿复工时间未定，市场对供应偏紧仍有预期。此外，铜精矿现货加工费已跌至负15美元/吨，中小型冶炼厂单吨亏损达1500元，部分企业被迫减产或检修，若减产范围扩大，精炼铜供应将进一步收紧。
需求方面
- 下游开工率上行，4月线缆企业开工率达86.3%，5月订单预计环比增长8%-10%，需求表现强劲。然而，美国关税政策对出口相关的铜消费形成抑制。
宏观方面
- 美国4月非农就业数据和ISM制造业PMI数据影响市场对美联储货币政策的预期，6月降息可能性变小，给铜价带来一定压力。
技术方面
- 5月8日沪铜主力合约收于77330元/吨，价格处于震荡区间，上方受均线压制。若价格能突破78000元/吨附近阻力位，有望进一步上涨；若无法突破，可能延续震荡甚至下行。
综合来看，5月中下旬铜价预计在76000-78000元/吨区间震荡。多空因素相互交织，供应端的潜在紧张与需求端的强劲表现形成支撑，但宏观层面的压力以及技术上的震荡态势又限制了铜价的走势。
