近期影响铜价走势的主要因素如下：
宏观政策方面
- 美国关税政策：美国拟对进口铜加征25%关税的预期不断升级，这可能导致美国短期铜供给缺口难解，推动COMEX铜价上涨，同时也会影响全球铜的贸易流向和市场预期。
- 全球货币政策：海外处于降息周期，国内货币政策转向“适度宽松”，宽松的货币政策会增加市场流动性，降低资金成本，从而刺激投资和消费，推动铜价上涨。
- 美元走势：美元与铜价之间存在着反向关系。近期美元指数接连五日下跌，跌落至104附近，创四个月新低，削弱了对铜价的压制。
供需关系方面
- 供应端：全球铜矿供应增速放缓，多个铜矿企业下调产量目标，同时铜精矿加工费持续走低，甚至转负，冶炼企业利润受到挤压，部分企业进入集中检修期，影响精炼铜的供应。不过，国内再生铜供应有增加潜力，在一定程度上补充了市场供应。
- 需求端：在传统领域，电力行业对铜的需求依然强劲，特高压、电网改造等工程持续推进，对铜线材、紫铜带等产品的需求稳定增长。家电领域受益于补贴政策，铜管需求保持稳健。在新兴领域，新能源汽车及光伏装机虽然增速可能放缓，但绝对增量仍可观，对铜需求形成稳定拉动。然而，房地产行业复苏缓慢，限制了铜在建筑领域的需求释放。
市场情绪方面
投资者对市场的预期和情绪也会影响铜价的波动。当市场对铜的未来需求前景乐观时，投资者会增加对铜的投资，推动铜价上涨；反之，当市场情绪悲观时，投资者会减少投资，甚至抛售铜资产，导致铜价下跌。
